美国总统川普（Donald Trump）于4月2日正式启动新一轮贸易战，宣布对全球进口私家车与货车征收25%关税，并计划从5月3日起扩大至汽车零部件。紧接着，4月4日也将对所有进口啤酒及空铝罐加征25%关税，加拿大作为邻国与主要出口国，势必受到波及。
在这波关税风暴中，加拿大经济、制造业与居民信心都将受到挑战，而大多伦多地区（GTA）的房地产市场也正在进入一个极为敏感的过渡期。
全球贸易战升级，经济信心再受打击
这次关税举措背后的逻辑是“打击中国借道他国向美国倾销商品”，但加拿大作为美墨加协定（USMCA）成员国，仍无法完全豁免。尤其对于车辆与零部件，若不满足原产地要求，也将面临25%的关税。
这不仅将推高跨国制造链的成本，也将拖累整个北美制造业，间接影响就业市场、家庭支出与贷款信心。
当前，加拿大消费者信心与小企业信心已跌至近二十年来低点。随着进口成本上升、企业投资趋于保守，房地产市场首当其冲。
利率可能加速下调，市场短期波动加剧
由于外部关税推升输入性通胀，同时又打击本地经济动能，加拿大央行处于两难局面。然而，在国内通胀已回落至2%附近的背景下，若经济继续放缓，不排除央行于5-6月降息50个基点的可能。
利率下行对于房地产市场来说是一线曙光。目前已有多家银行将五年期固定房贷利率下调至3.89%-3.99%。若进一步下降，将为GTA刚需买家提供喘息空间，部分此前被高利率压制的购房需求可能重新释放。
人口增速放缓，投资客出走，市场结构在调整
加拿大过去两年人口年增超120万人，推升房市与租金同步上行。但随着政策收紧，非永久居民净流出趋势已出现，GTA住房需求短期趋稳。
同时，房产投资者也大幅撤离市场。据数据，约81%的投资者须依靠现金流维持收支平衡，当前高利率与租金见顶，令大量投资者难以为继，转而抛售或暂停加码。
预建公寓市场首当其冲——2024年2月销量创下历年同期最低，开发商推盘意愿降至谷底。这预示着未来3-5年新屋供应将骤减，为下一轮上涨埋下伏笔。
中美博弈升级，全球经济格局重塑，对GTA影响几何？
中美贸易战正朝“更复杂、更长期”的方向发展。如果特朗普对“代理出口国”也采取制裁措施（例如经由墨西哥或加拿大组装的中国产零件），加拿大制造业将面临结构性冲击。
此外，全球经济增长放缓将抑制商品与服务出口，也削弱海外买家的资产配置意愿。这将直接影响GTA高端房产与商业地产市场。
不过，从另一角度看，GTA作为加拿大最具全球吸引力的城市之一，在动荡中的相对稳定、教育医疗资源与货币避险优势，反而可能吸引更多国际长期资本进入。
房地产市场“两极分化”：低层有支撑，高层承压
当前市场出现明显分化：
- 低层独立屋和半独立屋市场在利率回落下，成交量逐渐回升，尤其是家庭刚需支撑较强；
- 高层公寓市场受制于大量库存、投资回报下降与租金回落，短期仍处于调整周期。
如果央行进一步降息、政策放宽按揭压力，低层市场可能最先反弹，而高层公寓将需更长时间出清库存。
解决房市难题，仍需政府与私营联手
当前，各级政府推出的住房政策碎片化、执行分散，导致建房进度缓慢、成本高昂。大型开发商如Mattamy Homes选择将主力放在美国开发，反映出加拿大本地建房环境缺乏吸引力。
要改善GTA住房可负担性，关键在于：
- 减免开发费用与市政附加税；
- 简化审批流程，减少项目搁置时间；
- 增加租赁房开发激励，设立税务与融资支持机制；
- 联邦、省、市三级政府协同制定统一住房策略。
只有让私营开发商“有利可图”，才可能真正解决住房短缺问题。
结语：动荡是风险，更是布局机会
虽然特朗普关税政策已实质启动，加拿大将面临新的外部压力，但GTA房地产市场的根基并未动摇。
这是一场“短期阵痛 + 长期机会”的组合游戏：
- 短期内将继续面临交易量下滑、投资人撤出、房租回落；
- 但利率下降、需求压抑、政策调整，将推动中长期市场复苏。
对于买家、投资者、开发商来说，此时不必盲目乐观，但更不宜过度悲观。真正有远见者，会在风暴中寻找方向、在低谷中播种机会。